证券之星消息，2023年11月7日中密控股（300470）发布了重要的公告称华安证券陶俞佳 方婧姝 郑雨轩、碧云资本钟强于2023年11月7日调研我司。

　　问：公司前期到第三季度增量业务毛利率会降低是受到部分订单影响，这些订单确认收入后是否意味着后续毛利率会迅速明显回升？

　　答：长久来看，每个季度通常都会有具备极其重大意义但毛利率比较低的增量市场项目，对于这种具有战略意义的客户、项目，公司的做法始终是全力以赴拿下项目，为未来的存量业务提供坚实的基础。增量市场的竞争一直都比较激烈，毛利率短期内受个别项目的影响较大，但是长久来看，公司认为增量业务的毛利率会呈现缓慢升的态势。一是增量业务的毛利率和整体经济发展形势紧密相关，当整体经济发展形势不好时，下游需求减少，投资力度减弱，项目竞争激烈程度加剧，会导致增量业务毛利率降低，从目前的宏观环境来看，经济在逐步复苏，增量业务毛利率也有望升。二是公司增量业务的增长大多数来源于于国际业务和核电业务，随着国际业务占比的提升和核电业务的逐步释放，国际业务和核电业务的高毛利也会带动增量业务整体毛利率的提升。

　　答：增量业务的定价和存量业务的定价之间基本不存在关联关系，增量业务是公司与主机厂签订合同，存量业务是公司与计算机显示终端签订合同，增量业务的定价基本取决于项目招投标结果，存量业务的首次定价一般是与最终用户谈判定价，后续通常沿用第一次签订备品备件订单的历史价。

　　答：公司存量业务本身毛利率相比来说较高，对原材料的价格不算高度敏感，并且公司多年来一直实施降本增效，积极主动管控内部成本，但如果原材料价格涨幅明显，公司会根据真实的情况考虑和用户商议提价。

　　答：公司机械密封板块国际业务主要包含三类，一是国外业主的国外项目，二是国内业主的国外项目（包括国内最终用户在海外投资的项目和国内工程公司的海外 EPC），三是国外业主的国内项目。

　　中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培养和训练、现场安装、维修等全方位服务。

　　中密控股2023年三季报显示，公司主要经营收入9.89亿元，同比上升9.28%；归母净利润2.48亿元，同比上升3.9%；扣非净利润2.23亿元，同比上升1.07%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.76亿元，同比上升13.33%；单季度归母净利润8709.5万元，同比下降1.25%；单季度扣非净利润8041.39万元，同比下降1.48%；负债率18.92%，投资收益1488.67万元，财务费用-137.74万元，毛利率50.22%。

　　该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为46.67。

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